# Financials · 2008 危机解剖 — 2008 年金融危机：行业洗牌与现代金融版图的重构

Source: https://historyofmarket.com/zh-cn/fin/fin-crisis/
Language: zh-CN
数据截至 2009-03-09
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Section: 美股编年史 › 金融 › 2008 年金融危机：行业洗牌与现代金融版图的重构

**2008 次贷危机机构变局** — 2008 年金融海啸里十家华尔街顶级机构的命运：五家倒下，五家重构。

Figure: 图版 V.6 · 2008 年金融海啸重画了美国银行业的版图：贝尔斯登、雷曼兄弟、华盛顿互惠、美联银行、AIG 或出清或被救；活下来的摩根大通、高盛、富国银行趁势并购整合。今天华尔街的高度集中，起点就在这场危机。读懂 XLF 的长期走势，先看这张图。 · 数据截至 2009-03-09

## 本页回答什么

2008 年 9 月至 2009 年 3 月，标普金融板块 ETF（XLF）累计跌去 84%，创下现代银行业最深的回撤。2007 年还在华尔街顶端的十家机构里，五家在两年内消失：贝尔斯登被折价接管，雷曼兄弟申请破产清算，华盛顿互惠被 FDIC 查封，美联银行在挤兑中被富国吞下，AIG 靠政府注资续命、原股东权益几近归零。活下来的五家经此一役大多变得更大了。危机之后，规则也被重写：2010 年《多德-弗兰克法案》禁止银行自营交易并强制去杠杆，巴塞尔协议 III 把核心一级资本要求提到 8% 以上；曾经五大独立投行中的贝尔斯登、雷曼、美林，都已不存在。「大到不能倒」从一句批评变成了监管制度的一部分。

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## 2008 金融危机：五家覆灭 vs 五家存续

| 代码 | 公司名称 | 峰顶 | 谷底 | 最终结局 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| BSC | Bear Stearns | $169.05 (2007-01-12) | $4.81 (2008-03-17) | JPM 收购 (2008-03) |
| LEH | Lehman Brothers | $82.05 (2007-02-01) | $0.21 (2008-09-17) | 破产清算 (2008-09) |
| WM | Washington Mutual | $45.87 (2007-02-26) | $0.01 (2008-09-26) | FDIC 接管 (2008-09) |
| WB | Wachovia | $58.80 (2007-02-06) | $1.83 (2008-09-29) | 富国银行收购 (2008-10) |
| AIG | AIG | $1,457.40 (2007-09-04) | $6.60 (2009-03-09) | 联邦救助 (2008-09) |
| JPM | JPMorgan Chase | $53.25 (2007-05-25) | $15.93 (2009-03-09) | 存活 + 吞并方 |
| GS | Goldman Sachs | $247.92 (2007-10-31) | $47.41 (2008-11-20) | 存活 (转银行控股) |
| MS | Morgan Stanley | $89.96 (2007-06-15) | $6.71 (2008-11-20) | 存活 (转银行控股) |
| BAC | Bank of America | $55.08 (2006-11-20) | $3.14 (2009-03-06) | 存活 (重度 TARP) |
| WFC | Wells Fargo | $37.99 (2007-09-04) | $7.80 (2009-03-05) | 存活 (吞并 Wachovia) |

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## 数据与来源

[GET /api/fin/crisis-2008.json](https://historyofmarket.com/api/fin/crisis-2008.json) — 权威数据接口.

交易所收盘价 · 公司财报 · Robert Shiller · FRED · NBER。

## 常见问题

### 2008 年金融危机中哪些头部金融机构覆灭或消失？

贝尔斯登（被摩根大通紧急接管）、雷曼兄弟（破产清算）、华盛顿互惠银行（被查封后售予摩根大通）、美联银行（被富国银行收购）、AIG（接受联邦紧急救助，原有股东权益稀释逾九成）。

### 数据来自哪里？

History of Market 组合使用交易所收盘价、公司财报、Robert Shiller、FRED、NBER，以及 UBS 全球投资回报年鉴（Dimson–Marsh–Staunton）等公开来源。本面板的精确 JSON 接口见下方链接。

### 多久更新一次？

日频数据在美股收盘后刷新，每个周末执行更完整的周度刷新。本页显示的更新时间来自对应 JSON 文件。

### 这些数据可以使用吗？

可以，研究与教育用途请注明来源 History of Market；上游数据源仍适用各自条款。

## 相关图表与阅读

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- [美股历史最大回撤完整名册：1929 至今 30+ 次熊市与崩盘](https://historyofmarket.com/articles/us-stock-max-drawdowns)

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