# Financials · 2008 危機解剖 — 2008 年金融危機：產業洗牌與現代金融版圖的重構

Source: https://historyofmarket.com/zh-tw/fin/fin-crisis/
Language: zh-TW
資料截至 2009-03-09
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Section: 美股編年史 › 金融 › 2008 年金融危機：產業洗牌與現代金融版圖的重構

**2008 次貸危機機構變局** — 2008 年金融海嘯裡十家華爾街頂級機構的命運：五家倒下，五家重構。

Figure: 圖版 V.6 · 2008 年金融海嘯重畫了美國銀行業的版圖：貝爾斯登、雷曼兄弟、華盛頓互惠、美聯銀行、AIG 或出清或被救；活下來的摩根大通、高盛、富國銀行趁勢併購整合。今天華爾街的高度集中，起點就在這場危機。讀懂 XLF 的長期走勢，先看這張圖。 · 資料截至 2009-03-09

## 本頁回答什麼

2008 年 9 月至 2009 年 3 月，標普金融類股 ETF（XLF）累計跌去 84%，寫下現代銀行業最深的回檔。2007 年還在華爾街頂端的十家機構裡，五家在兩年內消失：貝爾斯登被折價接管，雷曼兄弟申請破產清算，華盛頓互惠被 FDIC 查封，美聯銀行在擠兌中被富國吞下，AIG 靠政府注資續命、原股東權益幾近歸零。活下來的五家經此一役大多變得更大了。危機之後，規則也被重寫：2010 年《陶德-法蘭克法案》禁止銀行自營交易並強制去槓桿，巴塞爾協議 III 把核心第一類資本要求提到 8% 以上；曾經五大獨立投資銀行中的貝爾斯登、雷曼、美林，都已不存在。「大到不能倒」從一句批評變成了監管制度的一部分。

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## 2008 金融危機：五家覆滅 vs 五家存續

| 代碼 | 公司名稱 | 高峰 | 谷底 | 最終結局 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| BSC | Bear Stearns | $169.05 (2007-01-12) | $4.81 (2008-03-17) | JPM 收購（2008-03） |
| LEH | Lehman Brothers | $82.05 (2007-02-01) | $0.21 (2008-09-17) | 破產清算（2008-09） |
| WM | Washington Mutual | $45.87 (2007-02-26) | $0.01 (2008-09-26) | FDIC 接管（2008-09） |
| WB | Wachovia | $58.80 (2007-02-06) | $1.83 (2008-09-29) | 富國銀行收購（2008-10） |
| AIG | AIG | $1,457.40 (2007-09-04) | $6.60 (2009-03-09) | 聯邦救助（2008-09） |
| JPM | JPMorgan Chase | $53.25 (2007-05-25) | $15.93 (2009-03-09) | 存活 + 吞併方 |
| GS | Goldman Sachs | $247.92 (2007-10-31) | $47.41 (2008-11-20) | 存活（轉銀行控股） |
| MS | Morgan Stanley | $89.96 (2007-06-15) | $6.71 (2008-11-20) | 存活（轉銀行控股） |
| BAC | Bank of America | $55.08 (2006-11-20) | $3.14 (2009-03-06) | 存活（重度 TARP） |
| WFC | Wells Fargo | $37.99 (2007-09-04) | $7.80 (2009-03-05) | 存活（吞併 Wachovia） |

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## 資料與來源

[GET /api/fin/crisis-2008.json](https://historyofmarket.com/api/fin/crisis-2008.json) — 權威資料接口.

交易所收盤價 · 公司財報 · Robert Shiller · FRED · NBER。

## 常見問題

### 2008 年金融危機中哪些頭部金融機構覆滅或消失？

貝爾斯登（被摩根大通緊急接管）、雷曼兄弟（破產清算）、華盛頓互惠銀行（被接管後售予摩根大通）、美聯銀行（被富國銀行收購）、AIG（接受聯邦緊急救助，原有股東權益稀釋逾九成）。

### 資料來自哪裡？

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### 多久更新一次？

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### 這些資料可以使用嗎？

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