Caídas históricas del mercado bursátil estadounidense — 1929 a hoy
Más de 30 caídas importantes en un siglo. Profundidad, duración, causa — todo está documentado.
La escalera de las caídas
Los 100 años de historia del mercado bursátil estadounidense son también la historia de caídas recurrentes. Las principales caídas del S&P 500 (y de sus predecesores) medidas pico-a-suelo:
- -86% 1929–1932 Gran Depresión
- -56% 2007–2009 Crisis financiera / subprime
- -49% 2000–2002 Estallido dotcom
- -48% 1973–1974 Crisis del petróleo / estanflación
- -34% 2020 Crash COVID (33 días al suelo, recuperación completa en 5 meses)
- -25% 2022 Inflación y subida de tipos
- -22% 1987 Lunes Negro (-22.6% el 19 de octubre)
El tiempo de recuperación
Tan importante como la profundidad es el tiempo de recuperación:
- 1929 Gran Depresión: ~25 años para recuperar el máximo en términos reales
- 2000 dotcom: ~13 años hasta recuperación completa (2013)
- 2008 Lehman: ~5.5 años hasta recuperación completa (2013)
- 2020 COVID: 5 meses — la recuperación más rápida de la historia
El riesgo del largo plazo se mide en "cuántos años hasta volver a ver el máximo". Quien compró en el pico de 1929 no vio recuperación nominal por más de dos décadas.
Causas — patrones comunes
Las 30+ caídas se agrupan en categorías recurrentes:
- Crisis del sistema financiero: 1929 (margen apalancado), 2008 (titulizaciones hipotecarias)
- Geopolítica / energía: 1973 (embargo OPEP), 1990 (Guerra del Golfo)
- Estallido de burbujas: 2000 (dotcom), 1968 (Nifty Fifty)
- Shock exógeno: 1987 (program trading), 2020 (pandemia)
- Restricción monetaria: 1980–1982, 2022
Amplitud por sectores
Dentro del mercado estadounidense, las caídas máximas varían enormemente por sector. El índice de semiconductores PHLX SOX cayó -83% en 2000–2002. XLF (financieros) cayó -84% en 2008. XLK (tecnología) cayó -83% en 2000–2002. Las caídas máximas de los ETF sectoriales siempre superan a las del S&P 500 global. Es el coste de la concentración.
El VIX — el indicador adelantado
El VIX de CBOE — conocido como "índice del miedo" — mide más precisamente la volatilidad implícita a 30 días de las opciones sobre el S&P 500. Cuando supera 30, el mercado ya está descontando una crisis. En prácticamente todas las caídas importantes desde 1990, el VIX alcanzó la franja 50–80 en algún punto del descenso.
Este resumen es la versión condensada. Para el análisis completo, lea: