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标普 500 — Historical Charts and Data

History of Market 的标普 500 图表、估值指标、回撤记录与成分股拆解。共 22 个面板，每日刷新。

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§ I

标普 500 · 年度回报 — 近一个世纪的年度涨跌 1928 年以来，每一根柱子是一次年末结账——绿柱盈年，红柱亏年。下方按盈 / 亏 / 持平计数，并标出历史最佳、最差。标普 500 · 成分股全景 — 市值 · 一年回报 · 指数权重横轴市值，纵轴过去 12 个月回报，气泡大小按指数权重缩放。五百家一图看全，拖动滑块可深入小盘尾部。标普 500 · 回报分布 — 年度回报的真实长相 1928 年以来每一年按总回报（含股息）分进 11 个区间。平均 10% 只是数字——真实年份极少落在均值附近，肥尾的形状一眼能看出。标普 500 · 年化矩阵 — 任选买入年份与卖出年份对角线以下每一格，代表一次假设的持有。持有期越长，年化回报越向长期均值收敛。标普 500 · 五年滚动年化 — 五年之后，年化回报通常是多少 1928 年以来每一个五年滚动窗口的年化收益（价格口径）。约两成窗口仍以亏损收场——五年并不构成保险。标普 500 · 回报分解 — 总回报 = 价格 + 股息 + 回购 1999 年以来。三项叠起来才是到手的年度收益。回购的份额已经过了股息，是第二大来源。标普 500 · 对数同比 — 十四次穿越零线对数同比下，正值代表牛市、负值代表熊市。1928 年以来共 14 次穿越零线，每一次都是市场周期的换挡。

§ II

标普 500 · TTM PE × 动态 PE — 标普 500 · TTM 市盈率与动态 PE TTM 与动态 PE 放在同一坐标里：前者是已经赚到的盈利，后者是分析师对未来 12 个月的一致预期。两条线的差距，就是市场对未来盈利方向的押注。席勒 CAPE · 标普 500 估值 — 席勒 CAPE · 周期平滑后的市盈率以十年平均通胀调整盈利为分母，把经济周期的噪音平滑掉。历史均值约 17 倍；今天的水平，已经贴近一个世纪以来的上沿。 AIAE · 居民股票仓位 — AIAE · 美国居民的股票配置比例股票市值 ÷（股票 + 债券 + 现金）。预测未来十年回报，AIAE 的解释力比 CAPE 高一档。标普 500 · EPS（TTM） — 标普 500 · 每股收益（TTM）滚动 12 个月口径。利润是估值分子的来源，也是长期股价的地基。标普 500 · ROE — 标普 500 · 净资产收益率每一美元股东权益的年化利润。过去二十年稳定在 15% 上下，是指数盈利能力的水位线。标普 500 · 回报拆分（TTM 口径） — 每一年是估值年还是盈利年 1928 年起每一年的价格回报拆成两块：PE 倍数变化 vs TTM EPS 增长（希勒口径）。同号大的标「估值驱动」或「EPS 驱动」,同号接近的标「双轮驱动」,反号的标「对抗」。2008-2009、2020、2023-2024 这些教科书年份,一眼能读出来。

§ III

标普 500 · 历史回撤 — 每一次深跌都有名字从 1929 年的断崖，到 2020 年的疫情冲击。数十次大幅回撤在这里各自留下形状与注脚。标普 500 · 年内回撤 — 年内最深跌幅 vs 全年涨跌九十九年里年内平均回撤约 14%，几乎每年都先经一段两位数下跌。但 73 年到年末仍收正——中段难受，年末多半还是赚的。标普 500 · 年化波动率 — 市场的呼吸频率 20 日与 60 日年化波动率。长期中位约 15%——每次破 30%，后面几乎都跟着一轮转折。 VIX · 标普 500 恐慌指数 — VIX · 保险费的账本衡量市场对未来 30 天的波动预期。VIX 冲破 30，意味着投资者已经在为下一轮风险付保费。标普 500 · 月度热图 — 一年十二个月的季节性 2000 年以来，每一个月的涨跌记录。11 月与 4 月的上涨概率最高，9 月历来最容易见红。

§ IV

标普 500 · 编制方法 — 标普 500 是如何「编」出来的入选门槛、权重方法、成分变更的治理流程。规则决定了哪些公司有资格代表美国大盘。标普 500 · 行业权重 — GICS 十一大行业的权重分布信息科技居首，金融、医疗、可选消费紧随。指数的行业分布，就是美国产业的分布。 Magnificent 7 · 等权指数 — Magnificent 7 · 七大科技股的等权指数 2022-01-03 = 100。近三年标普涨幅的大半出自这七只——所有集中度话题都从它们说起。标普 500 · 成分变更 — 调入与调出的历史近十年的成分变更记录。每一笔增删的背后都是一家上市公司的兴衰——指数靠这种新陈代谢跟住实体经济。