Glosario de indicadores de mercado
Cada término se define en una o dos frases. Cuando existe, se incluye su última lectura del S&P 500 y un enlace al gráfico que lo sigue.
AIAE (asignación agregada de los inversores a la renta variable)
La proporción de los activos financieros de los inversores que está en acciones: el valor de mercado de la renta variable estadounidense dividido entre ese valor más la deuda total de los prestatarios de Estados Unidos, que representa los bonos y el efectivo que los inversores podrían tener en su lugar. Las lecturas altas han ido seguidas de rentabilidades a diez años bajas.
En los datos: 51,4 % en T2 2026 (datos trimestrales); media desde 1945: 32,0 %.
Gráfico: AIAE — La asignación a renta variable en EE. UU. · Leer más: PE de Shiller hoy — ¿está el S&P 500 realmente sobrevalorado?
PER de Shiller (CAPE, PER ajustado cíclicamente)
El precio del S&P 500 dividido entre sus beneficios medios de los diez años anteriores, ajustados por inflación. Promediar una década de beneficios suaviza los auges y las recesiones, de modo que el ratio sigue la valoración a lo largo del ciclo económico.
En los datos: 41,4 el 2 de octubre de 2026; media desde 1871: 17,6.
Gráfico: Shiller CAPE — el PER suavizado por ciclo · Leer más: PE de Shiller hoy — ¿está el S&P 500 realmente sobrevalorado?
PER prospectivo (forward P/E)
El precio dividido entre la estimación de consenso de los analistas sobre los beneficios de los próximos doce meses. Al mirar hacia el futuro, queda por debajo del PER histórico cuando se espera que los beneficios crezcan.
En los datos: 19,1 el 7 de octubre de 2026 (consenso a doce meses vista).
PER histórico (trailing P/E)
El precio dividido entre los beneficios que las empresas han publicado realmente en los últimos doce meses.
En los datos: 27,2 el 8 de octubre de 2026, ponderado por capitalización entre los componentes actuales.
Gráfico: S&P 500 · PER trasero frente a PER prospectivo · Gráfico: Shiller CAPE — el PER suavizado por ciclo
Rentabilidad total frente a rentabilidad de precio
La rentabilidad de precio solo recoge el cambio en el nivel del índice. La rentabilidad total incluye además los dividendos, que se suponen reinvertidos. La diferencia se acumula: a largo plazo, la rentabilidad total de un índice es muy superior a su variación de precio.
En los datos: Año natural medio desde 1928: rentabilidad total de +11,9 %, rentabilidad de precio de +8,1 %.
Gráfico: Casi un siglo de veredictos anuales · Gráfico: Retorno total = Precio + Dividendo + Recompra · Leer más: S&P 500: 100 años de rendimientos — 1928 a hoy
Rentabilidad anualizada (CAGR)
La tasa anual constante que convierte un valor inicial en un valor final: (final ÷ inicial)^(1 ÷ años) − 1. Cuando las rentabilidades anuales fluctúan mucho, la anualizada queda por debajo de su media simple.
En los datos: Índice de precios del S&P 500 de enero de 1928 a 2 de octubre de 2026: 6,4 % anual.
Gráfico: Elija cualquier año de entrada y de salida · Gráfico: Cinco años después, el rendimiento anualizado típico · Calculadora de rentabilidad · Leer más: Rentabilidad media anual del S&P 500 — por qué hay tres respuestas
Caída desde máximos (drawdown)
La caída desde el cierre más alto hasta un mínimo posterior, en porcentaje. Cada caída termina cuando el índice vuelve a cerrar por encima del máximo anterior.
En los datos: 73 caídas de 5 % o más desde un máximo histórico de cierre registradas desde 1928; mediana −8,2 %.
Gráfico: Cada caída profunda tiene nombre · Leer más: Caídas históricas del mercado bursátil estadounidense — 1929 a hoy
Corrección
Caída de entre 10 % y 20 % desde un máximo histórico de cierre: más profunda que un simple retroceso, pero menos que un mercado bajista.
En los datos: 14 desde 1928, según los cierres diarios.
Gráfico: Cada caída profunda tiene nombre · Leer más: Caídas históricas del mercado bursátil estadounidense — 1929 a hoy
Mercado bajista
Caída de 20 % o más desde un máximo histórico de cierre.
En los datos: 12 desde 1929; la más profunda cayó 86,2 %.
Gráfico: Cada caída profunda tiene nombre · Todos los mercados bajistas · Leer más: Caídas históricas del mercado bursátil estadounidense — 1929 a hoy
Caída intraanual
La mayor caída de máximo a mínimo dentro de un mismo año natural, medida con cierres diarios. Un año puede terminar con una fuerte subida y, aun así, haber incluido una caída profunda.
En los datos: Media desde 1928: caída intraanual de −16,2 %, mientras que el año medio cerró con una rentabilidad de precio de +8,1 %.
VIX (índice de volatilidad)
El índice de volatilidad de Cboe: la volatilidad del S&P 500 en los próximos 30 días implícita en los precios de las opciones, en porcentaje anualizado. Sube cuando los inversores pagan más por protegerse.
En los datos: 15,1 el 7 de octubre de 2026; media desde 1990: 19,4.
Gráfico: VIX — La cuenta del seguro · Leer más: Qué es el VIX — el índice del miedo, sin la mitología
Amplitud del mercado
La proporción de componentes del índice que cotizan por encima de su propia media móvil, aquí la de 200 días. Un índice que sube mientras la amplitud cae se sostiene sobre menos acciones.
En los datos: 47,0 % de los componentes del S&P 500 por encima de su media de 200 días el 7 de octubre de 2026.
Gráfico: Amplitud alcista: cuántos valores superan sus medias móviles