市场指标术语表
每个术语用一两句话定义，能给出标普 500 最新读数的都给出，并链接到追踪它的图表。
AIAE（投资者股票配置比例）
投资者金融资产中以股票形式持有的比例：美国股票市值 ÷（美国股票市值 ＋ 美国借款人的全部债务），债务代表投资者可以改持的债券与现金。历史上，读数越高，随后十年的回报越低。
数据：2026年第2季度为 51.4%（季度数据）；1945年以来均值为 32.0%。
图表：AIAE：美国家庭与机构的股票资产配置比重 · 延伸阅读：现在美股估值贵不贵？席勒市盈率（CAPE）与 AIAE 全解析
席勒市盈率（CAPE，周期调整市盈率）
标普 500 价格除以过去十年经通胀调整后的平均盈利。用十年平均盈利抹平繁荣与衰退，因此这个比率衡量的是跨越经济周期的估值水平。
数据：2026年10月2日为 41.4；1871年以来均值为 17.6。
图表：席勒 CAPE：平滑经济周期的周期调整市盈率 · 延伸阅读：现在美股估值贵不贵？席勒市盈率（CAPE）与 AIAE 全解析
远期市盈率（Forward P/E）
价格除以分析师对未来十二个月盈利的一致预期。因为看的是未来，当市场预期盈利增长时，它会低于滚动市盈率。
数据：2026年10月7日为 19.1（未来十二个月一致预期）。
图表：标普 500 静态市盈率（TTM）与动态市盈率（Forward PE）对照 · 延伸阅读：现在美股估值贵不贵？席勒市盈率（CAPE）与 AIAE 全解析
滚动市盈率（Trailing P/E）
价格除以公司过去十二个月实际公布的盈利。
数据：2026年10月8日为 27.2，按当前成分股市值加权。
图表：标普 500 静态市盈率（TTM）与动态市盈率（Forward PE）对照 · 图表：席勒 CAPE：平滑经济周期的周期调整市盈率 · 延伸阅读：现在美股估值贵不贵？席勒市盈率（CAPE）与 AIAE 全解析
总回报与价格回报
价格回报只计算指数点位的变化；总回报还计入股息，并假设股息再投资。两者的差距会复利放大：长期看，总回报远大于价格涨幅。
数据：1928年以来日历年平均：总回报 +11.9%，价格回报 +8.1%。
图表：近一个世纪的年度收益全景 · 图表：标普 500 总回报构成：资本利得、现金股息与股份回购 · 延伸阅读：标普 500 历年收益率完整表：1928–2026 逐年总回报
年化回报（CAGR）
把起始值变成终值所需的固定年增长率：(终值 ÷ 起始值)^(1 ÷ 年数) − 1。逐年回报波动越大，它比简单平均值低得越多。
数据：标普 500 价格指数 1928年1月 至 2026年10月2日：年化 6.4%。
图表：任意持有区间年化回报矩阵 · 图表：五年滚动持有：复合年化回报的收敛区间 · 收益计算器 · 延伸阅读：标普 500 持有 10 年会赚吗？穷举 1928 年以来全部 90 个窗口
回撤
从此前最高收盘价到之后低点的跌幅（百分比）。指数重新收在原高点之上，这次回撤才算结束。
数据：1928年以来自历史收盘高点下跌 5% 以上共 73 次，跌幅中位数 −8.2%。
图表：标普 500 历史回撤谱系：深度、历时与修复 · 延伸阅读：美股崩盘史：1929 年以来的每一次，73 次下跌与 12 次熊市
调整（Correction）
自历史收盘高点下跌 10% 至 20%：比小幅回落深，比熊市浅。
数据：按每日收盘价统计，1928年以来共 14 次。
图表：标普 500 历史回撤谱系：深度、历时与修复 · 延伸阅读：美股崩盘史：1929 年以来的每一次，73 次下跌与 12 次熊市
熊市
自历史收盘高点下跌 20% 或以上。
数据：1929年以来共 12 次；最深一次跌 86.2%。
图表：标普 500 历史回撤谱系：深度、历时与修复 · 全部熊市 · 延伸阅读：美股崩盘史：1929 年以来的每一次，73 次下跌与 12 次熊市
年内最大回撤
单个日历年内从高点到低点的最大跌幅，按每日收盘价计算。一年可以大涨收官，年内却经历过一次深跌。
数据：1928年以来平均：年内最大回撤 −16.2%，而平均全年收益为 +8.1%。
图表：年内最深跌幅 vs 全年最终收益 · 延伸阅读：美股崩盘史：1929 年以来的每一次，73 次下跌与 12 次熊市
VIX（恐慌指数）
芝加哥期权交易所波动率指数：由期权价格推算的标普 500 未来30天波动率（年化百分比）。投资者花钱买保护时，它就会上升。
数据：2026年10月7日为 15.1；1990年以来均值为 19.4。
图表：Cboe 波动率指数（VIX）：市场对未来风险的期权定价 · 延伸阅读：VIX 恐慌指数完全指南：它在量什么、多高算高、1990 年以来每次尖峰
市场宽度
成分股中价格高于自身移动平均线（此处为200日线）的比例。指数上涨而宽度下降，说明上涨靠越来越少的股票撑着。
数据：2026年10月7日，标普 500 成分股中有 47.0% 高于各自的200日均线。